私募股權對英國的惡意收購

在英國，您目前支付的每筆水費中，有三分之一直接用於償還私人投資者的債務或支付股息，而不是用於改善服務或建設新的基礎設施。此外，從 2016 年到 2021 年，同一家公司——約克郡水務公司 (Yorkshire Water)——每 18 分鐘就會向河流排放一次污水。但最令人難以置信的是，大多數英國人甚至不知道自己正在為不再屬於公營企業的公司工作或接受其服務：實際上，每 25 個人中就有 1 人為私募股權基金控股的公司工作，而英國目前創造的全部財富中，有 10% 來自這些公司。人們通常認為，無論一家大型企業由公共投資者持有還是由私人投資者持有，其本質幾乎沒有區別。但根據 Hettie O'Brien 的說法，兩者之間的差異巨大，而且十分危險。這個名稱本身就具有迷惑性：「私募股權」聽起來像是與投資和成長有關，但真正的驅動力其實是債務。關鍵機制稱為槓桿收購 (leveraged buyout)：基金在收購一家公司時，只投入 20% 的自有資金，其餘 80% 的債務則直接由被收購公司承擔。實際上，這家公司為了支付自己的收購費用而舉債，然後必須竭盡全力償還這筆債務。管理層口口聲聲談論效率和成本削減，但真正的利潤其實來自財務操縱。在過去幾十年裡，由於利率低廉，這種做法使少數人致富，並使交易數量激增。如今，隨著利率上升，這場盛宴似乎已經結束，但所造成的損害依然存在。O'Brien 指出，許多曾經是公營企業的公司——從幼兒園到養老院——已落入私募基金的掌控之中，這些基金通常隱藏在一個由中介公司組成的不透明網絡背後。Hilcorp Energy 的案例就是一個典型例子：這家鮮為人知的私人公司所排放的甲烷量比埃克森美孚 (ExxonMobil) 這樣的巨頭多了 50%，儘管其生產的燃料少得多。然而，由於其私有性質，該公司幾乎完全不受公共監管。這其中也涉及人性的一面：O’Brien 採訪了一位工會成員，他描述了這種「俄羅斯套娃」式的結構如何使人們無法得知資金的去向，也無法得知有關最低工資的決定來自何處。在私人企業的經理人致富的同時，代價卻由公民來承擔：勞工權利減少、服務品質惡化、員工人數縮減。在丹麥、肯亞和英國，歷史不斷重演，對生活在實體經濟中的人們造成了毀滅性的影響。這不僅僅是一個國家層面的問題：支撐這個體系的大部分資金來自海灣國家的主權財富基金，而這帶來了相應的地緣政治影響。一位美國財政部前官員對 O'Brien 表示：「如果你最具影響力的經濟產業之一依賴沙烏地阿拉伯的資金，這難道不應該成為公眾討論的議題嗎？」 這裡出現了一個逆轉：我們認為金融是富人的遊戲，只與股市有關，但事實上，私募股權的機制如今無處不在——其影響每天都在基本服務方面影響著我們所有人。有些人說，最糟糕的時期已經過去了，因為利率上升了，但這種商業模式並沒有消亡，它只是進行了調整，而且已經在尋找新的途徑，例如私人信貸——即在公共渠道之外提供的信貸。有一個幾乎沒有人提出的問題是：如果真正的主人神出鬼沒、高高在上，那麼我們對集體生活中的基本事務還能保有多少掌控權？也許唯一可以確定的是，正如書中所描述的那樣，那些親身經歷這些影響的人們的憤怒情緒正在日益高漲。簡而言之就是：私募股權不僅收購了公司，還收購了公司的整個部門，並為自己而非為我們管理這些部門。如果這些故事令您感到震驚，因為它們讓您以不同的方式看待下一張帳單或下一項公共服務，那麼您可以在 Lara Notes 上表明，這種觀點現在已成為您看待事物的一部分：這就叫做 I'm In。如果幾天後，你發現自己正在向某人講述這個關於水、債務或空殼公司的故事，你可以回到 Lara Notes，並標記與你在一起的人：Shared Offline 就是那個能夠阻止真正對話的動作。以上所有內容均來自《新政治家》(New Statesman)，為您節省了超過十分鐘的閱讀時間。