Il crollo improvviso delle start-up? Ce lo spiega l'investitore Jean de la Rochebrochard.

Il due per cento delle start-up genera il novantotto per cento dei ritorni. Questa frase, lanciata quasi come un'ovvietà da Jean de la Rochebrochard, mette tutti KO in piedi. Si immagina che nel settore tech la torta sia da dividere, basta giocare bene. Ma la verità è che quasi tutti gli attori escono dal tavolo affamati, mentre una manciata di eletti si prende tutto, e questo è più violento di quanto vogliamo credere. L'idea diffusa è che l'IA e l'ondata di start-up aprano la porta a tutti, che stiamo vivendo una nuova corsa all'oro. Solo che, secondo Jean, la realtà è il Far West: evoluzione fulminea, campo minato e, soprattutto, una competizione in cui l'unica regola è non fermarsi mai. Il mito del garage, dove due amici creano il prossimo Google nella loro stanza, è crollato. Oggi, non hai nemmeno il tempo di aprire gli occhi che un nuovo modello, una nuova azienda, una nuova tecnologia è già arrivata. E se non capisci il cheat code — cioè l'IA, gli strumenti giusti, la velocità giusta — vieni semplicemente travolto dall'onda, perché il tuo vicino non ti aspetta. Jean de la Rochebrochard è la bussola della French Tech da oltre dieci anni. Ha accompagnato centinaia di imprenditori, ha investito in aziende che oggi plasmano l'ecosistema e ha visto passare le tempeste: l'esplosione dell'IA, i cicli di euforia e di crollo, il passaggio dal sogno alla realtà. Quella che racconta è soprattutto una storia di velocità e adattamento. La sua compagna, fondatrice di un'azienda di cosmetici con dodici dipendenti, realizza un fatturato di cinquanta milioni affidandosi massicciamente all'IA per tutto: dalla creazione di contenuti alla gestione dei fornitori. Descrive un'altra start-up che genera 2.500 video al giorno, processi di reclutamento che filtrano 3.500 candidati grazie all'IA, o dashboard che arrivano ogni mattina per segnalare le anomalie nei dati: compiti che avrebbero richiesto un esercito, oggi gestiti da una manciata di persone e da algoritmi ben addestrati. Ma questa accelerazione ha un rovescio della medaglia brutale: la fragilità. Un fondatore, finanziato da Jean, ha scoperto che OpenAI e Anthropic stavano entrando nel suo mercato. Ha capito subito: "Collegheranno la loro tecnologia, mi faranno a pezzi. Vendo." Quattro settimane dopo, l'azienda è stata venduta per quasi cento milioni. Questa è la nuova realtà: bisogna saper uscire prima di essere divorati. Dietro lo storytelling dell'imprenditore solitario che può creare una società da un miliardo con dieci persone, c'è una realtà più cruda: sì, alcuni ci riescono, ma è come vincere alla lotteria. Per la maggioranza, è la pura e semplice scomparsa. E l'illusione della democratizzazione della tech si scontra con la realtà dell'accesso: chi vince ha bruciato decine di miliardi prima di arrivare, e l'accesso ai buoni affari rimane riservato a chi conosce il terreno. Vuoi investire nel venture capital? Statisticamente, se investissi cento euro in cento start-up, sarebbero due a farti guadagnare tutto. Ma per trovare le due giuste, bisogna essere nella cerchia giusta, avere le informazioni, le connessioni, la fortuna. E più si avanza nella vita di un'azienda, più il rischio diminuisce, ma l'accesso diventa quasi impossibile per il grande pubblico. Il vero colpo di scena è che dietro questa corsa sfrenata alla tecnologia c'è una Francia sottovalutata: quella dell'artigianato, del craft, del talento manuale che attira settanta milioni di turisti all'anno e che non viene distrutta da un tweet o da un robot. Jean racconta la storia di un ragazzino di dodici anni, innamorato della cucina stellata, che si intrufola in un ristorante per imparare e finisce per lavorare lì a tempo pieno. Non è folklore: è un settore che resiste, che crea valore e che, paradossalmente, soffre più per le normative e il martellamento fiscale che per l'arrivo dell'IA. La prospettiva che spesso manca in questo dibattito è la potenza dell'effetto gregge. Si crede che l'innovazione sia libertà totale, ma in realtà la folla segue i movimenti dell'IA come pecore sull'orlo di un burrone. Ci precipitiamo sull'hype, ci facciamo prendere dal panico a ogni annuncio, dimentichiamo il discernimento. Jean cita un prete: "Non dimenticate che siamo pecore e che possiamo schiantarci rapidamente ai piedi della montagna". È lo stesso nel settore tecnologico: la paura di perdere l'onda spinge tutti a lanciarsi, anche a costo di finire in un incidente collettivo. La brutalità del Far West delle start-up è che l'IA non è né magica né sufficiente. È lo strumento minimo per essere in gara, ma è la capacità di prevedere le onde, di uscire in tempo o di creare la propria nicchia – artigianale o tecnologica – che fa la differenza. Coloro che resistono sono coloro che osano, a volte fino a trasgredire, ma soprattutto coloro che sanno che la prossima disruption potrebbe arrivare domani mattina. La frase da tenere a mente: "Nella tecnologia, il due per cento si prende tutto, gli altri raccolgono le briciole". Se questa visione ti ha scosso quanto me, su Lara Notes puoi scrivere I'm In: è il gesto che dice "questo schiaffo lo prendo per me". E quando ne parli con un amico – di questa lotteria nascosta dietro le start-up o del vero artigianato che resiste – puoi usare Shared Offline per dimostrargli che questa conversazione era importante. Quello che hai appena sentito proviene da Les Financiers e ti ha fatto guadagnare cinquantaquattro minuti.